JP Morgan: H Ελλάδα κορυφαία επιλογή στα ομόλογα, με ισχυρά θεμελιώδη

Πηγή άρθρου: www.protothema.gr

Η Ελλάδα αναδεικνύεται σε μία από τις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές της JP Morgan για το μεσοπρόθεσμο διάστημα, με τον αμερικανικό οίκο να συστήνει ενεργά τοποθετήσεις στα ελληνικά ομόλογα. Στη νέα του ανάλυση για τις αγορές των ομολόγων, η αμερικανική τράπεζα χαρακτηρίζει την Ελλάδα ως «top overweight pick», χάρη στα ισχυρά μακροοικονομικά και δημοσιονομικά θεμελιώδη αλλά και τη σταθερότητα του πολιτικού τοπίου.

Σύμφωνα με την JP Morgan, η Ελλάδα έχει υποαποδώσει έναντι των ομολόγων της περιφέρειας τις τελευταίες εβδομάδες, ιδιαίτερα στον 10ετή τίτλο. Το αποτέλεσμα είναι τα ελληνικά ομόλογα να εμφανίζονται «φθηνά» σε σχέση με τις ιστορικές αποτιμήσεις τους και ειδικά έναντι της Ισπανίας. Όπως αποτυπώνεται στο report, η σχετική αποτίμηση Ελλάδας–Ισπανίας αποκλίνει από τα θεμελιώδη μεγέθη, γεγονός που δημιουργεί ξεκάθαρη επενδυτική ευκαιρία. Η JP Morgan προτείνει long θέση στο 10ετές ελληνικό ομόλογο έναντι του ισπανικού, με σχετική αξία (RV) και «μετριοπαθές risk-on flavor». Η στρατηγική αυτή ενισχύεται και από το γεγονός ότι το trade προσφέρει θετική απόδοση μετακύλισης, περίπου 0,5 μονάδας βάσης ανά τρίμηνο, προσφέροντας επιπλέον κίνητρο για θεσμικούς επενδυτές.