JP Morgan και Societe Generale: Μεγάλη επενδυτική ευκαιρία στην Ελλάδα

Η Societe Generale, μία από τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές επενδυτικές τράπεζες, βλέπει πλέον την περιφέρεια της Ευρώπης – δηλαδή τις αγορές της Ιταλίας, της Ισπανίας, της Ελλάδας, της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας – ως περιοχές που προσφέρουν μεγαλύτερη ανάπτυξη και πολιτική σταθερότητα σε σύγκριση με τις μεγαλύτερες οικονομίες, όπως η Γερμανία και η Γαλλία. Αυτή η εκτίμηση συνοδεύεται από τη σύσταση προς τους επενδυτές να προτιμήσουν τις αγορές των χωρών αυτών, υπογραμμίζοντας την προοπτική θετικών αποδόσεων στις μετοχικές και ομολογιακές αγορές.

Η σύσταση της Societe Generale έρχεται σε μία χρονική στιγμή που μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια (funds) έχουν ήδη αρχίσει να προσανατολίζονται προς τις αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης. Η Ελλάδα, συγκεκριμένα, είναι μια αγορά στην οποία πολλές επενδυτικές θέσεις είναι overweight, δηλαδή προτιμούνται περισσότερο από τον μέσο όρο, όπως ανέλυσε πρόσφατα η Goldman Sachs. Οι ελληνικές τράπεζες, και ειδικότερα η Εθνική Τράπεζα, αποτελούν σημαντικό πεδίο ενδιαφέροντος για τα funds, καθώς έχουν κάνει σημαντική πρόοδο τα τελευταία χρόνια.

Η Σημασία των Πολιτικών Συνθηκών στην Περιφέρεια

Ένα από τα κύρια επιχειρήματα της Societe Generale είναι ότι η πολιτική σταθερότητα στις περιφερειακές χώρες της Ευρώπης είναι καλύτερη συγκριτικά με τον πολιτικό κατακερματισμό που παρατηρείται στη Γαλλία και τη Γερμανία. Στη Γερμανία, οι πρόσφατες περιφερειακές εκλογές στη Θουριγγία και τη Σαξονία επιβεβαίωσαν την αποδυνάμωση του κυβερνώντος συνασπισμού και την πρόκληση που αντιμετωπίζει η χώρα για την εφαρμογή των απαραίτητων οικονομικών μεταρρυθμίσεων. Αυτό, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη συζήτηση για το φρένο χρέους, αποτελεί παράγοντα αβεβαιότητας για τους επενδυτές.

Παρόμοια κατάσταση παρατηρείται και στη Γαλλία, όπου ο πολιτικός κατακερματισμός που προέκυψε από τις βουλευτικές εκλογές του Ιουλίου δεν έχει μειώσει την αβεβαιότητα. Παρά τον διορισμό νέου πρωθυπουργού και την οργάνωση των Ολυμπιακών Αγώνων, το spread των γαλλικών ομολόγων παραμένει αυξημένο, με τους επενδυτές να αναμένουν περισσότερη σαφήνεια στον προϋπολογισμό του 2025.

Αντίθετα, στις περιφερειακές χώρες, όπως η Ελλάδα και η Πορτογαλία, η πολιτική σταθερότητα είναι πιο έντονη. Αυτό παρέχει μεγαλύτερη ασφάλεια στους επενδυτές και δημιουργεί ευνοϊκό περιβάλλον για οικονομική ανάπτυξη. Η Societe Generale τονίζει ότι οι περιφερειακές χώρες, με τις υψηλότερες αποδόσεις τους, παρουσιάζουν σημαντικές ευκαιρίες για επενδύσεις, ειδικά στους τομείς των τραπεζών και των ομολόγων.

Τοποθέτηση των Funds στις Αναδυόμενες Αγορές

Η αναλυτική έκθεση της Goldman Sachs για τις επενδυτικές τάσεις δείχνει ότι τα funds που δραστηριοποιούνται στις αναδυόμενες αγορές έχουν μεγάλες θέσεις στις ελληνικές τράπεζες, κυρίως στην Εθνική Τράπεζα. Συγκεκριμένα, 57 από τα 200 μεγαλύτερα funds που τοποθετούνται στις αναδυόμενες αγορές της Ευρώπης έχουν overweight θέσεις στην Εθνική Τράπεζα. Η πρόοδος των ελληνικών τραπεζών στην αντιμετώπιση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) και οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις που έχουν γίνει τα τελευταία χρόνια, προσδίδουν στις τράπεζες μια ισχυρή βάση για περαιτέρω ανάπτυξη και δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για επενδύσεις.

Επιπλέον, η DBRS επισημαίνει ότι η πρόοδος των ελληνικών τραπεζών θα παίξει καθοριστικό ρόλο στη συνολική αξιολόγηση της Ελλάδας. Αυτή η πρόοδος, σε συνδυασμό με την αυξημένη πολιτική σταθερότητα στη χώρα, ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και τους προσελκύει να τοποθετηθούν στην ελληνική αγορά.

Οι Προοπτικές για την Ελλάδα και την Ευρωπαϊκή Περιφέρεια

Οι επενδυτές βλέπουν την ευρωπαϊκή περιφέρεια ως μία περιοχή με μεγαλύτερη ανάπτυξη και λιγότερη αβεβαιότητα σε σύγκριση με τις πιο ανεπτυγμένες αγορές της Ευρώπης, όπως η Γαλλία και η Γερμανία. Η σύσταση της Societe Generale υπογραμμίζει την ανάγκη για διαφοροποίηση και την προτίμηση στις αγορές της Ιταλίας, της Ισπανίας, της Ελλάδας, της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας, καθώς αυτές οι χώρες προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις και πιο σταθερό πολιτικό περιβάλλον.

Η αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε αναπτυγμένη αποτελεί ένα από τα βασικά σημεία συζήτησης μεταξύ των επενδυτών, με την JP Morgan να υποστηρίζει αυτή την προοπτική. Ωστόσο, παραμένει αβέβαιο πότε θα γίνει αυτή η αναβάθμιση. Παράλληλα, η πρόοδος που έχουν σημειώσει οι ελληνικές τράπεζες και η πολιτική σταθερότητα στη χώρα δημιουργούν τις συνθήκες για συνεχιζόμενη ανάπτυξη και προσελκύουν κεφάλαια από μεγάλους παίκτες στις αγορές.

Σε τελική ανάλυση, η σύσταση της Societe Generale και η ανάλυση της Goldman Sachs επιβεβαιώνουν τη στροφή των funds προς τις περιφερειακές αγορές της Ευρώπης, με την Ελλάδα να αποτελεί ένα από τα κύρια πεδία ενδιαφέροντος. Η ελληνική αγορά παρουσιάζει αυξημένες ευκαιρίες για επενδυτές, τόσο λόγω της πολιτικής σταθερότητας όσο και της προόδου των τραπεζών.

πηγή άρθρου εδώ